米利下げ期待後退で政策金利予想上方修正、短期的調整後に日米株上昇へ

米FRBの利下げ期待が一転して利上げ観測に変化し、世界のマーケットは緊張感を強めています。原油価格上昇や労働市場の安定、政策金利見通しへの疑念など、複数の要因が重なる中、株式市場や為替にどのような影響を及ぼすのでしょうか。

金融市場では、FRBが年内に利下げを実施するとの観測が急速に後退し、むしろ利上げの可能性を織り込む動きが広がっています。政策金利の予想値は軒並み上方修正され、投資家の間でリスク回避姿勢が強まっています。

この背景には、原油価格の上昇によるインフレ圧力の再燃や、雇用統計で示された労働市場の堅調さがあります。これらの要因がFRBの金融引き締め継続を示唆し、市場の期待を大きく変えました。

短期的には、米国株や日本株は調整局面を迎える可能性があります。特に金利上昇に敏感なグロース株やハイテク株は売り圧力にさらされ、為替市場ではドル高・円安が進行しやすくなっています。

しかし、多くのアナリストは、この調整は一時的であり、年内には日米株はいずれ上昇に転じると予想しています。企業収益の底堅さや景気のソフトランディング期待が、中長期的な株価上昇を支えるとみられています。