HOYA、花開いたニッチトップ戦略で驚異の利益率 世界独占のHDD用ガラス基板が活況

HOYAが2月に発表した2025年3月期第3四半期決算（2024年4月～12月）は、前年同期比2桁増の大幅な増収増益を達成した。通期の最終利益見通しは5期連続で過去最高益を更新する見込みだ。

通期の業績予想は売上高が前期比14.0%増の8692億円、最終利益が同9.3%増の1983億円。HOYAは眼鏡レンズやコンタクトの「アイシティ」で一般的に知られるが、実際の利益寄与度が大きいのはハードディスクドライブ（HDD）向けガラス基板や最先端半導体に欠かせないEUV（極端紫外線）向け材料だ。

こうしたエレキ分野を抱える情報・通信セグメントの営業利益率は足元で50%を超え、実に好採算である。EUV向けマスク基板は世界シェア過半を握り、同社は「半導体銘柄」としても認知されるようになった。

しかし、隠れた「ニッチトップ」として利益柱の双璧となっているのがHDD用ガラス基板だ。同社はHDD用ガラス基板について世界シェア100%で独占供給しており、「オワコン」とも呼ばれたHDDの世界的な需要増加が利益拡大に直結している。

HOYAのニッチトップ戦略は、世界市場で圧倒的なシェアを握る製品を育てることで高い収益性を実現するものだ。HDD用ガラス基板とEUV向けマスク基板の2つの柱が、同社の利益成長を安定的に支える構図になっている。