日本ペイントHD、アクゾの装飾用塗料事業に約1.4兆円の買収提案

日本ペイントホールディングスが、オランダの同業アクゾノーベルの装飾用塗料事業に対し、この1カ月の間に複数回の買収提案を行っていたことが、事情に詳しい複数の関係者の証言で明らかになった。

関係者によると、日本ペイントHDは3週間前に最初の提案を行い、先週には同事業の企業価値を75億ユーロ（約1兆4000億円）とする買収案をアクゾ側に提示した。関係者は公の場で話す権限がないとして匿名を条件に語った。

この買収が提示額相当で実現すれば、2026年における日本企業による海外企業買収としては最大規模になる。

関係者によれば、アクゾの経営陣は、この事業を2026年のEBITDA（利払い・税金・減価償却・償却控除前利益）の約12倍と評価する日本ペイントHDの提案に応じておらず、株主にも提案内容を伝えていない。

最終的な決定はまだ下されておらず、日本ペイントHDが買収を断念する可能性もあると関係者は述べた。日本ペイントHDは「アクゾノーベルの建築用塗料事業について総額75億ユーロでの買収を提案していることは事実だが、具体的に決定した事項はない」とのコメントを発表。アクゾの担当者はコメント要請に応じなかった。

今回の提案は、日本ペイントHDと米シャーウィン・ウィリアムズがアクゾ全体の買収を目指した共同提案を終了してからわずか1カ月後のことだ。両社は全額現金による2度の買収提案を拒否されていた。アクゾは、共同提案は規制当局の承認を得るのが困難であり、昨年11月に発表したアクサルタ・コーティング・システムズとの統合契約の方が優れているとの見解を示していた。