日経平均6万円時代の投資戦略 馬渕磨理子氏が語る勝ち抜くコツ

日経平均株価が史上最高値を更新する中、一部では「熱狂なき6万円時代」との指摘も出ている。半導体株の独走や中東情勢のリスク、控えめな企業決算など、活況の裏にはいくつかの注意点が潜む。本稿では、経済アナリストの馬渕磨理子氏の見解をもとに、投資家がこの局面でどう立ち振る舞うべきかを考察する。

馬渕氏は「日経平均の上昇は主に半導体関連株に牽引されており、全体としてのバリュエーションは割高ではない」と指摘する。実際、半導体株を除けば日経平均の上昇率は限定的で、内需株や中小型株は依然として割安な水準にあるという。このため、投資家は半導体株一辺倒ではなく、分散投資を心がけるべきだとしている。

さらに馬渕氏は、中東情勢の緊迫化がエネルギー価格や地政学リスクを高め、日本経済に悪影響を与える可能性に警鐘を鳴らす。「原油高は企業の収益を圧迫し、消費者物価を押し上げる。ただし、防衛関連株やエネルギー株には追い風となる側面もあるため、セクターごとの見極めが重要だ」と述べる。

企業決算に関しては、全体としては堅調だが、業績見通しが控えめな企業が多いと分析する。馬渕氏は「企業は慎重な姿勢を崩していないが、これは裏を返せば上方修正の余地が大きいということ。決算発表後に株価が下落した銘柄でも、ファンダメンタルズが強ければ押し目買いのチャンスになり得る」とアドバイスする。

最後に馬渕氏は、個人投資家に向けて「短期的な値動きに振り回されず、長期的な視点で優良銘柄を積み立てる戦略が有効」と強調する。特に、ROEやキャッシュフローを重視した銘柄選別、そしてNISAやiDeCoを活用した非課税枠の有効活用を推奨している。「まだ間に合う」という同氏の言葉通り、焦らず着実な投資が求められる局面と言えるだろう。