ネット銀の住宅ローン戦略岐路に 日銀借入金頼みが終焉、預金競争で生き残れるか

住宅ローン市場で存在感を示してきたネット銀行が、転換点を迎えている。かつて低金利と日銀借入金を活用した攻勢でシェアを拡大したが、金融政策の正常化がその成長モデルに急ブレーキをかけた。預金基盤の弱さを補う「借入金依存」が逆風となり、各行は新たな戦略を模索している。

ネット銀行の住宅ローン急成長を支えたのは、日本銀行からの借入金という低コストの資金調達手段だった。通常の預金より低い金利で借り入れ可能なこの仕組みは、他行との価格競争で優位に立つ原動力となった。しかし、日銀が長短金利操作を修正し、借入金利が上昇したことで、従来の優位性は揺らいでいる。

金融引き締めはネット銀行の収益構造を直撃する。住宅ローン金利を引き上げざるを得ず、新規契約は減少傾向だ。あるネット銀幹部は「低金利で顧客を奪ってきた過去の手法は通用しなくなった」と指摘する。借入金に頼らず、どう安定的な資金を確保するかが死活問題となっている。

一方、預金競争は激化の一途をたどる。従来、ネット銀行は高金利の預金商品で資金を集めてきたが、メガバンクや地方銀行もネット経由の高金利預金を投入し、競争は熾烈だ。預金量が伸び悩めば、住宅ローンの供給余力が減退し、市場での存在感はさらに薄れる恐れがある。

今後、ネット銀行が生き残るには、住宅ローン以外の収益源の開拓や、与信モデルの高度化が不可欠となる。「預金基盤の脆弱さを克服できるかが命運を分ける」と業界アナリストは予測する。日銀借入金という呪縛から解き放たれた先に、新たな成長戦略を描けるかどうかが問われている。