**孫正義氏の「直感頼み」に見える巨額AI投資、実は緻密なリスク管理があった――SVF・CFOが明かす「野望と規律」の両立術**

ソフトバンクグループ（SBG）の孫正義会長は、OpenAIへの大型投資に象徴されるように、「人工超知能（ASI）」という壮大なビジョンのもと、巨額の資金をAI関連分野に集中投下している。外部からは一見、直感的でリスクの高い賭けに見えるこの戦略を、財務面からどのように支えているのか。ソフトバンク・ビジョン・ファンド（SVF）を運用するSBIAのエグゼクティブ・マネージング・パートナー兼CFOを務めるナブニート・ゴビル氏に、その舞台裏を聞いた。

**「経営者の視点」を持ち込んだ異色のCFO**

ゴビル氏は2016年、SVFが正式にローンチする前、SBIAがまだ一つの「スタートアップ」だった時代に、最初の財務担当者として参画した。会計事務所出身者が多いファンドのCFOというポストにあって、その経歴は異色だ。エンジニアとしてキャリアをスタートし、ハイテク企業や製薬会社で経営企画や研究開発（R&D）管理などの現場経験を積んできた。

「私の優先事項は、ファンドに『経営者の視点』を持ち込むことでした。入社後は、500社を超えるポートフォリオ企業のデータを可視化し、投資チームに洞察を提供する独自のデータプラットフォーム『FinSight』を開発しました」。彼は、単なる数字の管理ではなく、投資先のCEOやCFOと共にIPOに向けた成長戦略を練ることに、自身の役割の核心があると語る。

**エンジニアと投資家の「翻訳者」として**

「私はよく、二つの異なる世界の間の『翻訳者』だと思うんです」。ゴビル氏はこう表現する。一方には、純粋な技術的理想に突き動かされるエンジニアや創業者がいる。もう一方には、厳格なプロセスと比較可能なデータを求める機関投資家やLP（リミテッド・パートナー）がいる。この二つの世界は、しばしばかみ合わない。

「私は創業者に『EBITDA』といった財務用語をぶつける代わりに、『この製品の何が特別なのか？』『ユニットエコノミクスはどうなっているのか？』といったビジネスの言葉で語りかけます。私のバックグラウンドは、製品の本質を見失わずに、ストーリーと数字の両方をプレッシャーテストするのに役立っているのです」。彼が最も力を発揮するのは、企業が急成長し、IPOに向けてプロフェッショナル化する「厄介な中間段階」だという。

**孫正義氏との「創造的な緊張関係」**

ゴビル氏は、リスクテイカーとして知られる孫正義氏との関係について、「私たちの直感は時に衝突しますが、それは意図されたものです。彼は本質的にリスクを取り、私はそのリスクを軽減する立場にあります」と率直に語る。その証拠に、孫正義氏から「君は保守的すぎる」と冗談交じりに言われることもあるという。

しかし、だからこそ同氏はゴビル氏を投資委員会に任命したのだと彼は見る。その役割は、壮大なビジョンに「ブレーキ」をかけることではなく、むしろ「安全圏」を設定することだ。「目的地（ビジョン）は一致させ、そこに至る経路だけを議論する。意見の相違は単なる感想ではなく、『トレードオフとリスク』として提示する。常に批判だけでなく、解決策を提示する」。これにより、孫正義氏は、自らの大胆さが阻まれているのではなく、より確実に強打を放つための準備が整えられていると確信できるのだという。

**「過去のデータ」はシートベルトであれ、ハンドルであってはならない**

従来の大企業が「VC的なリスクテイク」に苦戦する理由について、ゴビル氏は次のように指摘する。「過去のデータだけを頼りに次の賭けを決めれば、新しいテクノロジーには常に過小投資になります。なぜなら、そのデータはまだ存在しないからです」。破壊的変革のサイクルにおいては、「リスク回避のペナルティ」は非対称的だ。安定した時代には報われる慎重姿勢も、プラットフォームの移行期には「死刑宣告」になりかねないという。

「歴史的データは『シートベルト』であって『ハンドル』であってはならない」。これがゴビル氏の哲学だ。財務規律（帰納）と孫氏の壮大なビジョン（演繹）を両立させるため、SVFでは「何が何でも資金を確保すべき案件」を事前に特定し、投資先には「こうあってほしい」ではなく「何が真実でなければならないか」を厳しく問うガバナンスを敷いている。

**日本企業へのメッセージ**

最後に、優れた改善力を持ちながらも「非連続なビジョン」の設定に苦手意識を持つ日本企業のリーダーに向けて、ゴビル氏はこうエールを送る。「孫会長のようなビジョナリーリーダーの行動に勇気づけられてほしい。大きなアイデアを持つことは素晴らしいが、それを実行するための『ガードレール』と規律が常に必要です」。そして、ASIという究極のビジョンの根底にあるのは「みんなの幸せ」だという孫氏の思いにも触れ、「読者の皆さんにも、その目標にインスピレーションを感じていただけたら嬉しいです」と締めくくった。