中国の空飛ぶクルマ企業イーハンが失速、納入激減で株価急落

中国で「低空経済のスター企業」と持て囃されてきた億航智能（イーハン）の経営が失速しています。同社製の空飛ぶクルマ「EH216」シリーズは、1～3月期の納入機数がわずか4機に激減。一時黒字化した損益も再び赤字に転落し、投資家の失望から株価も急落しています。

2025年第1四半期の納入機数は前年同期の26機から大幅に減少し、売上高は約87%減の約300万元（約6,000万円）に落ち込みました。同社は2024年後半に初の四半期黒字を達成したばかりでしたが、今回の赤字転落で収益基盤の脆弱さが露呈しました。

株価は年初から約60%下落し、時価総額は一時10億ドルを割り込みました。投資家の間では「認証プロセスの遅延や市場需要の鈍化が深刻」との声が上がり、複数のアナリストが目標株価を引き下げています。

イーハンはこれまで中国の低空経済政策を追い風に成長してきましたが、同社のEH216は中国民用航空局（CAAC）からの型式認証を2023年に取得したものの、量産と商業運航の拡大に時間がかかっています。競合他社も続々と市場参入しており、先行優位性が薄れつつあります。

今後の展望について、同社は「2025年後半に生産能力を拡大し、納入数を回復させる」と声明を発表していますが、市場の信頼回復には時間がかかるとみられています。低空経済全体の成長期待は依然高いものの、イーハンが再び軌道に乗るかが業界の焦点となっています。